تحلیل هفتگی EUR/USD | تأثیر تورم آمریکا، فدرال رزرو و تنش‌های خاورمیانه بر یورو دلار

تحلیل هفتگی EUR/USD در حالی منتشر می‌شود که معامله‌ گران همچنان با احتیاط عمل می‌ کنند و بازارهای مالی در شرایطی قرار گرفته‌اند که محرک قدرتمندی برای تعیین روند بعدی مشاهده نمی‌شود. اگرچه تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان ادامه دارد، اما تاکنون نتوانسته است موجی از نگرانی فراگیر در بازارهای جهانی ایجاد کند. اکنون نگاه فعالان بازار بیش از هر چیز به انتشار شاخص قیمت مصرف‌ کننده آمریکا (CPI) و موضع‌ گیری مقامات فدرال رزرو دوخته شده است؛ عواملی که می‌توانند جهت حرکت بعدی جفت ارز یورو دلار را مشخص کنند.

در پایان معاملات هفته، جفت ارز EUR/USD تقریباً بدون تغییر و تنها اندکی بالاتر از محدوده 1.1400 قرار گرفت. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که بازار همچنان در مرحله انتظار قرار دارد و معامله‌گران برای تصمیم‌گیری، به اطلاعات اقتصادی جدید نیاز دارند. تنش میان آمریکا و ایران؛ ریسک سیاسی پابرجاست اما بازار آرام مانده است.

ساختار جفت ارزها درفارکس چیست؟

در اواسط ژوئن، ایالات متحده و ایران بر سر یک تفاهم‌نامه (MoU) به توافق رسیدند. این سند ۱۴ بندی با هدف کاهش تنش‌های منطقه‌ای تدوین شد و یک آتش‌بس ۶۰ روزه را در نظر گرفت تا دو طرف بتوانند مذاکرات را برای رسیدن به توافقی پایدار ادامه دهند.

معامله‌گران بهتر است علاوه بر پیگیری اخبار اقتصاد کلان، واکنش قیمت به سطوح تکنیکال مهم را نیز زیر نظر داشته باشند تا تصمیم‌های معاملاتی خود را بر اساس مجموعه‌ای از عوامل بنیادی و تکنیکال اتخاذ کنند. مجموعه آموزشی بازارهای مالی ورتکس یک معامله گر حرفه ای شوید.

با این حال، اختلافات اصلی همچنان بدون تغییر باقی مانده‌اند.

از یک سو، آمریکا خواهان توقف کامل برنامه‌های هسته‌ ای ایران است و از سوی دیگر، ایران بر کنترل کامل تنگه هرمز تأکید دارد. هر دو طرف همچنان بر مواضع خود پافشاری می‌کنند و گزارش‌ها نشان می‌دهد پیشرفت محسوسی در مذاکرات حاصل نشده است.

در کنار این دو کشور، بازیگران دیگری مانند اسرائیل و لبنان نیز همچنان در درگیری‌های منطقه نقش دارند و همین موضوع باعث شده فضای سیاسی خاورمیانه همچنان شکننده باقی بماند.

«طبق گزارش منبع، اظهارات دونالد ترامپ مبنی بر پایان یافتن تفاهم‌نامه میان آمریکا و ایران، در کنار افزایش حملات متقابل در اطراف تنگه هرمز، نگرانی‌ها درباره تشدید درگیری‌ها را افزایش داد؛ هرچند این نگرانی‌ها هنوز به مرحله ایجاد وحشت در بازارهای مالی نرسیده است.»

چرا بازار واکنش شدیدی نشان نداده است؟

اگرچه اخبار سیاسی ریسک‌های جدیدی را وارد بازار کرده‌اند، اما سرمایه‌ گذاران هنوز شرایط را بحرانی ارزیابی نمی‌کنند. یکی از بهترین شاخص‌ها برای سنجش میزان نگرانی بازار، قیمت نفت است.

تا پایان هفته، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در محدوده ۷۱.۵ دلار معامله شد؛ افزایشی محدود نسبت به هفته قبل که نشان می‌دهد نگرانی‌هایی درباره عرضه انرژی وجود دارد، اما این نگرانی‌ها هنوز آنقدر گسترده نیست که جریان سرمایه در بازارهای مالی را به‌طور جدی تغییر دهد.

تا زمانی که صادرات نفت از تنگه هرمز با اختلال جدی روبه‌رو نشود و قیمت نفت در محدوده‌های فعلی باقی بماند، به نظر می‌رسد معامله‌ گران بیشتر تمرکز خود را بر داده‌های اقتصادی قرار دهند تا اخبار ژئوپلیتیکی.

داده‌های منطقه یورو؛ نشانه‌های متفاوت از اقتصاد اروپا

آمارهای منتشرشده از منطقه یورو تصویر یکدستی از وضعیت اقتصاد ارائه نکردند و هر شاخص پیام متفاوتی برای بازار داشت. شاخص اعتماد سرمایه‌گذاران Sentix در ماه جولای از منفی ۱۳.۴ به منفی ۳.۱ بهبود یافت؛ موضوعی که نشان می‌دهد دیدگاه فعالان اقتصادی نسبت به آینده اقتصاد اروپا تا حدی بهتر شده است.

در همین حال، فروش خرده‌ فروشی ماه مه ۰.۲ درصد رشد کرد. این رقم اگرچه از افت ۰.۳ درصدی دوره قبل بهتر بود، اما اندکی پایینتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی اقتصاددانان قرار گرفت. از سوی دیگر، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه مه نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۵.۹ درصد افزایش یافت؛ رقمی بالاتر از رشد ۵ درصدی دوره قبل و همچنین فراتر از انتظار ۵.۷ درصدی بازار.

فشارهای تورمی همچنان پابرجاست

مجموع این داده‌ها نشان می‌دهد اقتصاد منطقه یورو در شرایطی نسبتاً باثبات قرار دارد، اما فشارهای تورمی هنوز به‌ طور کامل مهار نشده‌ اند. با این حال، از آنجا که آمار PPI مربوط به ماه مه است، واکنش بازار ارز نسبت به آن محدود بود.

اکنون سرمایه‌گذاران منتظر انتشار داده‌های تورم ماه ژوئن و سپس آمار ماه جولای هستند تا مشخص شود آیا کاهش قیمت نفت پس از امضای تفاهم‌ نامه توانسته از شدت فشارهای قیمتی بکاهد یا خیر. در صورتی که تورم اروپا برخلاف انتظار همچنان روند صعودی خود را حفظ کند، احتمال تغییر انتظارات نسبت به سیاست‌های بانک مرکزی اروپا افزایش خواهد یافت.

اقتصاد آمریکا چه پیامی برای بازار داشت؟

تقویم اقتصادی آمریکا طی هفته گذشته چند داده مهم را در اختیار معامله‌گران قرار داد. شاخص مدیران خرید بخش خدمات مؤسسه ISM در ماه ژوئن روی عدد ۵۴ واحد منتشر شد؛ رقمی که مطابق پیش‌بینی‌ها بود اما اندکی کمتر از رقم ۵۴.۵ ماه قبل قرار گرفت.

در مقابل، زیرشاخص Prices Paid از ۷۱.۳ به ۶۷.۷ کاهش یافت؛ موضوعی که می‌تواند نشانه‌ای از کاهش تدریجی فشارهای تورمی در بخش خدمات باشد. صورتجلسه نشست ماه ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نیز منتشر شد و همان‌طور که انتظار می‌رفت، لحن آن همچنان انقباضی بود.

اعضای کمیته به اتفاق آرا تصمیم گرفتند نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کنند و در عین حال تأکید کردند که ریسک‌های تورمی همچنان در سطح بالایی قرار دارد. در ادامه هفته نیز فدرال رزرو جزئیات مربوط به ساختار و اهداف کارگروه‌های جدید خود برای بهبود فرآیند سیاست‌ گذاری پولی را منتشر کرد.

«تعهد فدرال رزرو به حفظ ثبات قیمت‌ها و دستیابی به حداکثر اشتغال، بدون تغییر باقی مانده است و ما همچنان با جدیت مأموریت خود را دنبال خواهیم کرد.»

محتوای مرتبط: راهنمای جامع اصول تحلیل بازار برای مبتدیان

مهم‌ترین رویدادهای پیش روی بازار

در هفته پیش رو، مهم‌ترین رویدادی که می‌تواند مسیر حرکت تحلیل هفتگی EUR/USD را تغییر دهد، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در روز سه‌شنبه خواهد بود. این گزارش یکی از مهم‌ ترین معیارهای سنجش تورم در اقتصاد آمریکا است و می‌تواند انتظارات بازار نسبت به سیاست‌ های پولی فدرال رزرو را تغییر دهد.

در کنار آن، رئیس فدرال رزرو طی روزهای سه‌ شنبه و چهارشنبه در کنگره آمریکا حاضر خواهد شد و اظهارات او درباره وضعیت اقتصاد، تورم و نرخ بهره با دقت توسط سرمایه‌ گذاران دنبال می‌شود.

علاوه بر این، گزارش فروش خرده‌ فروشی آمریکا برای ماه ژوئن و برآورد اولیه شاخص احساسات مصرف‌ کننده دانشگاه میشیگان در ماه جولای نیز منتشر خواهد شد. این داده‌ها می‌توانند تصویر دقیق‌ تری از وضعیت مصرف‌کنندگان و قدرت اقتصاد آمریکا ارائه دهند.

در سمت اروپا، تقویم اقتصادی نسبتاً خلوتتر است. مهم‌ ترین گزارش‌های پیش رو شامل تراز تجاری ماه مه و برآورد نهایی شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) در ماه ژوئن خواهد بود.

همچنین طی هفته، تعدادی از اعضای فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا سخنرانی خواهند داشت. با این حال، بازار در حال حاضر انتظار ندارد اظهارات آن‌ها تغییر محسوسی در انتظارات سیاست پولی ایجاد کند، مگر اینکه نکات جدید و غیرمنتظره‌ای مطرح شود.

تحلیل هفتگی EUR/USD (بنیادی)

در حال حاضر چند عامل اصلی بر روند جفت ارز یورو دلار تأثیرگذار هستند. نخست، موضوع تورم آمریکا است. اگر شاخص CPI بالاتر از انتظار منتشر شود، احتمال حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا برای مدت طولانیتر افزایش پیدا می‌کند و این موضوع می‌تواند از دلار آمریکا حمایت کند. در مقابل، انتشار داده‌ای ضعیف‌ تر از پیش‌ بینی‌ها ممکن است انتظارات برای سیاست‌های انقباضی را کاهش داده و فضای بیشتری برای رشد یورو فراهم کند.

دومین عامل، وضعیت اقتصاد منطقه یورو است. اگرچه برخی شاخص‌های اعتماد بهبود یافته‌ اند، اما فشارهای تورمی همچنان پابرجاست و این موضوع تصمیم‌ گیری بانک مرکزی اروپا را پیچیده‌ تر کرده است.

عامل سوم نیز ریسک‌های ژئوپلیتیکی است. با وجود ادامه تنش‌ها در خاورمیانه، بازار تاکنون واکنش هیجانی نشان نداده است. تا زمانی که عرضه جهانی نفت یا مسیر انتقال انرژی از تنگه هرمز با اختلال جدی مواجه نشود، به نظر می‌رسد تأثیر این ریسک‌ها بر بازار ارز محدود باقی بماند.

در مجموع، مسیر کوتاه‌ مدت EUR/USD بیش از هر چیز به داده‌های اقتصادی آمریکا و انتظارات مربوط به سیاست‌ های فدرال رزرو وابسته خواهد بود.

تحلیل تکنیکال EUR/USD

از منظر تکنیکال، نمودار روزانه نشان می‌ دهد فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند. جفت ارز EUR/USD در تمام طول هفته پایینتر از میانگین‌های متحرک مهم معامله شد و میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه در محدوده 1.1439 به عنوان مقاومت پویا عمل کرد و اجازه تثبیت قیمت در سطوح بالاتر را نداد.

شیب نزولی این میانگین متحرک همچنان حفظ شده است، در حالی که میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در محدوده 1.1604 و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حوالی 1.1646 قرار دارند که هر دو به عنوان مقاومت‌ های مهم میان‌ مدت شناخته می‌شوند.

اندیکاتورهای تکنیکال نیز اگرچه در روزهای اخیر از شدت فشار فروش کاسته‌اند، اما همچنان پایین‌ تر از سطوح میانی خود قرار دارند و هنوز نشانه‌ای قطعی از تغییر روند نزولی مشاهده نمی‌شود.

در نمودار هفتگی نیز تصویر کلی همچنان به نفع فروشندگان است. قیمت پایینتر از میانگین متحرک ۲۰ هفته‌ ای در محدوده 1.1593 قرار دارد، هرچند همچنان بالاتر از میانگین‌های بلند مدت معامله می‌شود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۲ قرار گرفته که نشان می‌دهد مومنتوم صعودی هنوز ضعیف است. همچنین اندیکاتور Momentum نیز همچنان مقادیر منفی را ثبت می‌کند که از کاهش قدرت خریداران حکایت دارد.

به طور کلی، ساختار تکنیکال فعلی بیشتر به یک اصلاح نزولی در دل روند صعودی بلند مدت شباهت دارد، اما تا زمانی که مقاومت‌ های اصلی شکسته نشوند، برتری کوتاه‌ مدت همچنان با فروشندگان خواهد بود.

سطوح مهم حمایت و مقاومت

مهم‌ ترین مقاومت پیش روی قیمت، میانگین متحرک ۲۰ روزه در محدوده 1.1439 است. در صورت عبور از این سطح، مقاومت‌ های بعدی در محدوده 1.1604 و سپس 1.1646 قرار دارند که همپوشانی چندین عامل تکنیکال، آن‌ ها را به نواحی عرضه مهم تبدیل کرده است.

در سمت مقابل، سطح 1.1400 نخستین حمایت مهم بازار محسوب می‌شود. پس از آن، حمایت بعدی در محدوده 1.1320 قرار دارد که کف چند هفته اخیر را تشکیل داده است. (در متن منبع این سطح به‌صورت 1.320 درج شده بود که با توجه به ساختار قیمتی EUR/USD یک خطای تایپی محسوب می‌شود.)

در صورت از دست رفتن این حمایت، احتمال حرکت قیمت به سمت محدوده 1.1200 افزایش می‌یابد و در ادامه سطح روانی 1.1000 می‌تواند هدف بعدی فروشندگان باشد.

جمع‌بندی

تحلیل هفتگی EUR/USD نشان می‌دهد بازار در شرایطی قرار گرفته که معامله‌ گران برای تصمیم‌ گیری به محرک‌های جدید نیاز دارند. در حالی که تنش‌های خاورمیانه همچنان در پس‌زمینه بازار حضور دارند، تمرکز اصلی سرمایه‌ گذاران به داده‌ های تورمی آمریکا و اظهارات مقامات فدرال رزرو معطوف شده است.

آموزش مدیریت سرمایه در نوسان بازار

از منظر بنیادی، انتشار شاخص CPI آمریکا می‌تواند مهمترین عامل تعیین‌کننده روند کوتاه‌ مدت یورو دلار باشد. از نظر تکنیکال نیز ساختار نزولی همچنان حفظ شده است و تا زمانی که مقاومت‌های کلیدی شکسته نشوند، احتمال ادامه نوسانات با تمایل نزولی بیشتر خواهد بود.

منبع:

FXstreet

اگر به دنبال تحلیل‌های روزانه، آموزش تخصصی بازار فارکس و بررسی تأثیر داده‌های اقتصادی بر بازارهای مالی هستید، مقالات آموزشی و تحلیلی ما را دنبال کنید تا بتوانید تصمیم‌ های معاملاتی خود را بر پایه اطلاعات معتبر، مدیریت ریسک و تحلیل دقیق بازار اتخاذ کنید.

سوالات متداول در تحلیل هفتگی (َّFAQs)