مقالات آموزشی ورتکس
تحلیل EUR/USD در ۲۴ شهریور؛ تصمیم فدرال رزرو چه بلایی سر دلار و بازار ایران می‌آورد؟
تحلیل EUR/USD در ۲۴ شهریور در شرایطی انجام می‌شود که این جفت‌ارز زیر فشار هم‌زمان چند عامل قرار گرفته است؛ از یک سو، افزایش قیمت انرژی و نگرانی از اثر آن بر اقتصاد اروپا به یورو فشار وارد کرده و از سوی دیگر، انتظارات برای موضع سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو باعث بازگشت قدرت به دلار شده است.
این تحلیل به صورت کامل و کاربردی در مجموعه آموزشی بازارهای مالی ورتکس برای مخاطبان ایرانی نوشته شده تا معامله‌گران بتوانند وضعیت فعلی EUR/USD، تأثیر داده‌های اشتغال و انتظارات فدرال رزرو را با دید محکم و دقیق بررسی کنند.
اکنون همه نگاه‌ها به نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) دوخته شده است؛ جلسه‌ای که انتظار می رود در آن نرخ بهره آمریکا ۲۵ واحد پایه افزایش پیدا کند. با این حال، مسئله اصلی بازار دیگر خود افزایش نرخ نیست، بلکه پیام فدرال رزرو درباره مسیر نرخ بهره در ماه‌های آینده است.
توجه داشته باشید که آکادمی ورتکس صرفا منتقل کننده اخبار است و هیچگونه پیشنهاد خرید یا معامله با توجه به اخبار موجود ارائه نمی دهد.
در تحلیل EUR/USD در ۲۴ شهریور چرا تصمیم فدرال رزرو تعیین‌کننده است؟
مطالعه بیشتر: ساختار جفت ارزها در فارکس چیست؟ آموزش جفت ارزها و نحوه خواندن قیمت‌ها
افزایش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه تقریباً در قیمت‌های بازار لحاظ شده است. بنابراین اگر فدرال رزرو دقیقاً مطابق انتظار عمل کند، واکنش اولیه دلار لزوماً صعودی نخواهد بود تحلیلگران TD Securities انتظار دارند فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد، اما نمودار موسوم به Dot Plot احتمالاً تعداد افزایش‌های آینده کمتری را نسبت به انتظارات فعلی بازار نشان خواهد داد. در چنین سناریویی، دلار ممکن است در واکنش اولیه تضعیف شود؛ زیرا بخش زیادی از افزایش نرخ بهره پیشاپیش در بازار قیمت‌گذاری شده است.
اما وضعیت در صورت ارائه سیگنال سخت گیرانه تر متفاوت خواهد بود. اگر نمودار نقاط فدرال رزرو احتمال افزایش نرخ دیگری در ماه اکتبر را مطرح کند، فضای بیشتری برای ادامه رشد دلار ایجاد خواهد شد از طرف دیگر، اگر فدرال رزرو برخلاف انتظار نرخ بهره را ثابت نگه دارد، این اتفاق می‌تواند یک غافلگیری کاملاً انبساطی برای بازار باشد و دلار را تا سطوح پیش از انتشار CPI ماه اوت عقب براند.
بنابراین در نشست پیش رو، عدد نرخ بهره تنها بخشی از داستان است؛ لحن بیانیه و Dot Plot اهمیت بیشتری برای مسیر EUR/USD خواهد داشت.
شوک انرژی چرا به ضرر یورو تمام شده است؟
هم‌زمان با افزایش قدرت دلار، بازار انرژی نیز به یکی از موانع اصلی یورو تبدیل شده است قیمت نفت پس از افت روز جمعه دوباره صعود کرده و تعطیلی خط لوله East-West عربستان پس از حملات پهپادی از عراق، نگرانی‌ها درباره عرضه انرژی را افزایش داده است. این مسیر یکی از مسیرهای مهم جایگزین برای انتقال نفت است و حدود ۷ میلیون بشکه در روز از صادرات را پوشش می‌دهد.
در همین حال، مذاکرات عمان با ایران و سایر کشورهای حوزه خلیج فارس درباره ایجاد یک مسیر موقت کشتیرانی از تنگه هرمز به تعویق افتاده است ترکیب این اتفاقات باعث شده بازار نسبت به ادامه فشار در بخش انرژی حساس تر شود.
برای اقتصاد اروپا، افزایش هزینه انرژی اهمیت ویژه ای دارد؛ زیرا بالا ماندن قیمت نفت هم می‌تواند فشار تورمی ایجاد کند و هم هزینه فعالیت اقتصادی را افزایش دهد. در نتیجه، اگر رشد اقتصادی ضعیف شود اما قیمت انرژی همچنان بالا بماند، ریسک رکود تورمی دوباره می‌تواند مورد توجه بازار قرار گیرد.
این وضعیت در مجموع به نفع یورو نیست و می‌تواند روند EUR/USD را تحت فشار نگه دارد.
آیا ECB می‌تواند از یورو حمایت کند؟
بانک مرکزی اروپا فعلاً یک عامل حمایتی برای یورو دارد: موضع نسبتاً سخت‌گیرانه‌تر سیاست گذاران پیام‌های هفته گذشته نشان داد که سیاست گذاران ECB همچنان احتمال ادامه سیاست انقباضی را کاملاً کنار نگذاشته اند. این موضع تا حدی به مقاومت اقتصاد منطقه یورو و همچنین فشارهای تورمی مربوط می‌شود.
با این حال، افزایش قیمت انرژی یک شمشیر دولبه برای بانک مرکزی اروپا است. از یک طرف می‌تواند تورم را بالا نگه دارد و دلیل بیشتری برای حفظ لحن سخت گیرانه ایجاد کند؛ اما از طرف دیگر، اگر هزینه انرژی به افت رشد اقتصادی منجر شود، ادامه افزایش نرخ بهره برای ECB دشوارتر خواهد شد.
به همین دلیل، فعلاً نمی‌توان صرفاً از لحن سخت‌گیرانه ECB نتیجه گرفت که یورو در برابر دلار قدرت خواهد گرفت.
تحلیل تکنیکال EUR/USD؛ ۱.۱۵۶۰ زیر ذره بین
: تریدینگ ویو
تحلیل تکنیکال چیست و چگونه به تصمیم گیری بهتر در بازارهای مالی کمک می‌کند؟
از نظر تکنیکال، شرایط EUR/USD نیز به نفع فروشندگان تغییر کرده است این جفت‌ارز در معاملات اخیر کف الگوی مثلثی خود را شکسته و محدوده ۱.۱۵۶۵ تا ۱.۱۵۸۰ را از دست داده است. این شکست، از نظر ساختار نموداری یک سیگنال نزولی محسوب می‌شود.
پیش از این، EUR/USD در نزدیکی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه با مقاومت مواجه شده بود و محدوده ۱.۱۶۳۵ نتوانست به حمایت جدیدی برای ادامه صعود تبدیل شود اکنون محدوده ۱.۱۵۶۵ تا ۱.۱۵۸۰ که پیش‌تر نقش حمایت داشت، می‌تواند به مقاومت تبدیل شود.
در سمت پایین، نخستین هدف مهم فروشندگان ۱.۱۵۰۰ است. در صورت افزایش فشار فروش، محدوده ۱.۱۴۰۵ و پس از آن کف ژوئن در حوالی ۱.۱۳۲۵ اهمیت پیدا می‌کننددر سمت مقابل، بازگشت قیمت به بالای ۱.۱۵۸۰ می‌تواند نخستین نشانه کاهش فشار فروش باشد، اما مقاومت مهم‌تر همچنان در محدوده ۱.۱۶۳۵ قرار دارد.
سناریوهای فدرال رزرو برای دلار و EUR/USD
مسیر EUR/USD در واکنش به نشست FOMC را می‌توان در سه سناریوی اصلی خلاصه کرد:
سناریوی اول؛ افزایش ۲۵ واحد پایه و Dot Plot محتاطانه:
این سناریو با توجه به قیمت‌گذاری فعلی بازار، می‌تواند ابتدا باعث ضعف مقطعی دلار شود. اگر فدرال رزرو تعداد افزایش‌های آینده را کمتر از انتظارات بازار نشان دهد، فشار روی EUR/USD نیز کاهش پیدا می‌کند.
سناریوی دوم؛ افزایش ۲۵ واحد پایه و موضع سخت‌گیرانه:
اگر فدرال رزرو احتمال افزایش نرخ در ماه اکتبر را مطرح کند یا درباره تورم لحن سخت‌گیرانه‌تری داشته باشد، دلار می‌تواند به رشد اخیر خود ادامه دهد. در این شرایط، EUR/USD احتمالاً بیشتر تحت فشار قرار خواهد گرفت.
سناریوی سوم؛ عدم افزایش نرخ بهره:
ثابت ماندن نرخ بهره یک غافلگیری انبساطی محسوب می‌شود و می‌تواند دلار را به شکل محسوسی تضعیف کند. در چنین شرایطی، EUR/USD فرصت بازیابی خواهد داشت.
بنابراین نقطه عطف بازار، صرفاً تصمیم نرخ بهره نیست؛ تغییر انتظارات برای مسیر آینده نرخ‌ها اهمیت بیشتری دارد.
این اتفاق برای بازار ایران چه معنایی دارد؟
برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران ایرانی، قدرت گرفتن دلار در بازار جهانی از این جهت اهمیت دارد که بازار ارز ایران نیز در نهایت تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل داخلی و خارجی قرار می‌گیرد.
البته EUR/USD مستقیماً قیمت دلار در ایران را تعیین نمی‌کند و نباید از حرکت این جفت‌ارز یک رابطه قطعی با نرخ دلار داخلی نتیجه گرفت. اما تغییرات شاخص دلار، نرخ بهره آمریکا و فضای ریسک جهانی می‌توانند بخشی از محیط کلان بازار ارز را شکل دهند.
در نتیجه، اگر فدرال رزرو موضعی سخت‌گیرانه‌تر از انتظار اتخاذ کند و دلار جهانی تقویت شود، این اتفاق برای فعالان بازار ایران نیز یک متغیر مهم برای رصد خواهد بود؛ به‌خصوص در کنار عوامل داخلی مؤثر بر نرخ ارز از طرف دیگر، افزایش قیمت انرژی و تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند بر بازارهای جهانی اثر بگذارد و در ایران نیز توجه معامله‌گران را به بازار ارز، طلا و سایر دارایی‌ها بیشتر کند بنابراین برای فعال بازار ایران، دنبال کردن تصمیم FOMC صرفاً یک موضوع مربوط به EUR/USD نیست؛ این تصمیم می‌تواند بخشی از تصویر بزرگ تر قدرت دلار و شرایط بازارهای جهانی را مشخص کند.
جمع‌بندی تحلیل EUR/USD در ۲۴ شهریور
در تحلیل EUR/USD در ۲۴ شهریور مشخص شد با آستانه نشست فدرال رزرو با فشار نزولی مواجه است. افزایش قیمت انرژی، کاهش تمایل به ریسک و بازگشت قدرت دلار، در کنار شکست تکنیکال محدوده ۱.۱۵۶۵ تا ۱.۱۵۸۰، ساختار کوتاه‌مدت این جفت‌ارز را تحت فشار قرار داده است افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره آمریکا تقریباً در قیمت‌ها لحاظ شده و به همین دلیل، Dot Plot و لحن فدرال رزرو درباره افزایش‌های بعدی می‌تواند واکنش اصلی بازار را رقم بزند.
چگونه یک بررسی استراتژی معاملاتی را با استفاده از داده‌های عملکرد گذشته اصلاح کنیم؟
از نظر تکنیکال، ۱.۱۵۰۰ مهم ترین حمایت پیش روی EUR/USD است و در سمت بالا، ۱.۱۶۳۵ مقاومت کلیدی محسوب می‌شود برای بازار ایران نیز پیام اصلی روشن است: در کنار عوامل داخلی، مسیر دلار جهانی و تصمیم فدرال رزرو متغیرهایی هستند که باید در ارزیابی فضای کلی بازار ارز و دارایی‌های داخلی زیر نظر گرفته شوند.
منابع خبر:
سوالات متداول (FAQs)
مهم ترین عامل مؤثر بر تحلیل EUR/USD در ۲۴ شهریور چیست؟
تصمیم و به خصوص پیام فدرال رزرو درباره مسیر آینده نرخ بهره آمریکا، مهم ترین محرک EUR/USD است.
آیا افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره آمریکا قطعی است؟
بر اساس محتوای منبع، افزایش ۲۵ واحد پایه تقریباً به طور کامل در قیمت بازار لحاظ شده و سناریوی پایه تحلیلگران نیز همین افزایش است.
مقاومت مهم EUR/USD کجاست؟
محدوده ۱.۱۵۶۵ تا ۱.۱۵۸۰ مقاومت نزدیک و سطح ۱.۱۶۳۵ مقاومت مهم تر در مسیر بازگشت قیمت است.
اگر EUR/USD کاهش پیدا کند، هدف بعدی چیست؟
در صورت ادامه فشار فروش، ۱.۱۵۰۰ نخستین محدوده مهم و پس از آن ۱.۱۴۰۵ و ۱.۱۳۲۵ سطوح پایین‌تر مورد توجه قرار می‌گیرند.
تصمیم فدرال رزرو چه اثری بر بازار ایران دارد؟
EUR/USD مستقیماً نرخ دلار ایران را تعیین نمی‌کند، اما تغییرات قدرت دلار جهانی و شرایط ریسک بازار می‌تواند یکی از متغیرهای مهم در فضای کلی بازار ارز ایران باشد.
